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卖零食的三只(sānzhǐ)松鼠，也要开始做卫生巾了(le)。近日，三只松鼠召开了“三生万物”2025全域生态大会。会上，三只松鼠宣布推出(tuīchū)卫生巾品牌“她至美”。

这一跨界并非个案。今年3月以来，凡客创始人(chuàngshǐrén)陈年、东方甄选相继释放进军卫生巾市场的(de)信号。自带流量的明星(míngxīng)黄子韬也在近日推出卫生巾品牌。

三只松鼠为何要(yào)瞄准卫生巾市场？

三只松鼠进军卫生巾市场，要成为全品类消费(xiāofèi)品牌

三只松鼠计划推出的卫生巾品牌名为“她至美”。据品牌负责人表示，该款卫生巾达(dá)到消毒级别品质，出厂检测(jiǎncè)为0真菌，内含抑菌(yìjūn)芯片，抑菌效果达99%，不含绒毛浆、零甲醛、零可疑性荧光剂。

有业内人士指出，近年来卫生巾行业频现安全隐患，三只(sānzhǐ)松鼠借此机会入局，试图成为(chéngwéi)行业破局者。

对于跨界布局卫生巾(wèishēngjīn)市场，三只(sānzhǐ)松鼠回应记者称，此举(cǐjǔ)是基于全品类生活馆的战略规划，“公司正聚焦一分利便利店、大满坚果高端坚果品牌、金牌奶爸宠物食品、自有品牌全品类生活馆。主要生活馆里围绕社区生活刚需，所以会卖卫生巾等日化用品(yòngpǐn)。”

同时，三只松鼠目前定位成为(chéngwéi)全品类、全渠道、全域协同的生态经济平台，坚持“制造(zhìzào)、品牌(pǐnpái)、零售”一体化布局，向(xiàng)消费者提供“高端性价比”的好(hǎo)产品。三只松鼠的商业模式最终落到制造、品牌、零售三个环节的重构，模式名为全品类+全渠道的制造型自有品牌零售商。

“大家可能(kěnéng)认为三只松鼠还是一个坚果企业，我们(wǒmen)已经从坚果到了(le)零食，到了饮料，到了全品类，我们还从线上的(de)销售到了全渠道的业态。”事实上，在上述大会上，三只松鼠创始人章燎原也透露，三只松鼠要做全品类消费品牌。

据悉，除卫生巾外，三只松鼠在会上官宣(guānxuān)孵化了多个品类新品牌，包括酒类、日化类品牌，以及(yǐjí)全场景生活品质(shēnghuópǐnzhì)好物的“生活馆”、便利又便宜的“一分利”便利店。

在子品牌(pǐnpái)小鹿蓝蓝子品牌基础上，三只松鼠进一步孵化超大腕（方便速食）、蜻蜓教练（健康(jiànkāng)轻食）、东方颜究生（中式滋补）、巧可果（巧克力）、围裙阿姨（预制菜(cài)）、第二大脑（咖啡(kāfēi)）、金牌奶爸（宠物食品(chǒngwùshípǐn)）等多个子品牌，拓宽更多垂直品类覆盖，初步构建多品牌矩阵。

公司(gōngsī)对部分子(zi)品牌设定了2025年的销售目标，如方便速食(sùshí)产品目标销售额2.5亿元，酒水类产品目标1亿元，日化类产品目标1亿元等。

专家：多品牌战略(pǐnpáizhànlüè)成败关键在细分市场竞争力

在盘古智库研究院高级研究员江瀚看来，三只松鼠推出多个子品牌(pǐnpái)并计划成为一个全品类消费品牌的策略，可以视为其寻求市场扩张和多元化经营的一种(yīzhǒng)方式。这(zhè)(zhè)有助于分散企业风险，通过进入不同的细分市场来减少对单一产品线的依赖。但这一策略的成功与否将取决于品牌是否能够在各个新(xīn)的细分市场中建立足够的竞争力。

三只(sānzhǐ)松鼠正站在战略转型的关键节点。这个曾经依靠淘宝(táobǎo)流量红利快速崛起的品牌，在2020年后遭遇传统电商渠道的持续下滑。2024年，公司终于重回百亿营收，其中短(duǎn)视频平台(píngtái)成为新的增长引擎。

据媒体报道，对于重新回到百亿营收，章(zhāng)燎原用“重生”来形容。对于2025年，章燎原表示(biǎoshì)：“2025年，我们公司叫重生年，三只松鼠过去13年的成功和(hé)失败(shībài)对于2025年来讲只是一个沉淀和铺垫，铺垫的结果是整个企业未来一定是走向大型企业。”

然而(ránér)，这种增长并非没有(méiyǒu)代价。2022-2024年间，公司销售费用累计达46.39亿元，其中促销及平台服务费就占(zhàn)29.81亿元，占比超过(chāoguò)64%。这种依赖流量和低价竞争的模式，正在吞噬企业利润。

最新(zuìxīn)的(de)2025年一季度财报显示，公司期内实现营收为37.23亿元，同比微增(wēizēng)2.13%；归母净利润为2.39亿元，同比下降22.46%；扣非净利润为1.62亿元，同比下降38.31%，呈现出明显的“增收不增利”态势(tàishì)。

在此背景下，三只松鼠正加速推进多品牌(pǐnpái)战略。公司在新(xīn)品牌孵化方面已有成功先例，2024年(nián)旗下品牌小鹿蓝蓝收入同比增长35.01%至7.94亿元。

“今天的三只松鼠为什么敢于发布(fābù)那么(nàme)多商品？因为错过这个时间点就(jiù)来不及了，自有品牌的时机来了，消费者的认知让他愿意接受新的东西。”章燎原表示。

不过，面对(miànduì)这样的(de)局面，三只松鼠的全品类转型和渠道调整能否真正实现“重生”，仍需市场检验。